非農就業報告引發房貸利率上漲
最新公布的美國就業報告數據遠超市場預期，間接推高了投資人對未來通膨上升的擔憂，使得房貸利率大幅上升。數據顯示，美國30年期固定房貸利率從前一天的6.26%大幅飆升至6.53%，這是近期少見的單日0.27%的驚人漲幅。
儘管房貸利率仍然低於今年年初的峰值，但一般來說，單日利率波動超過0.25%的情況非常罕見，這背後的原因要歸結於房貸債券市場的特殊結構有著密切聯繫。
房貸債券市場與利率上升的關係
為了更好地理解房貸利率飆升的原因，我們需要了解房貸債券市場的運作方式。房貸市場的利率不僅受到美國聯邦儲備系統的政策影響，更取決於房貸債券市場上投資者對不同利率區間的定價策略。
簡單來說，當貸款公司放貸時，他們需要考慮到資金的成本，而這個成本取決於房貸債券的交易價格。房貸債券是一種類似於政府債券的投資工具，但不同的是，房貸債券的借款人（即房貸持有者）可以隨時還清貸款（例如賣房或再融資），這就增加了債券的投資風險。當利率變動劇烈時，某些利率區間的房貸債券更容易被再融資或提早終止，這也影響了投資者對不同利率「桶區」（Bucket）的偏好。
舉例來說，如果市場利率範圍在6.75%至7.125%之間，貸款公司可以選擇將這些貸款放入較低利率區間的桶中（例如6.75%），因為這樣可以吸引更多的投資者。這種操作會讓市場上某些利率區間的供應突然減少，使得投資者被迫接受更高的利率。
美國房貸利率走勢與前景
經濟學家 Michael Fratantoni 認為，雖然短期利率有所上升，但長期來看，房貸利率將保持在接近6%的區間內波動。他指出：「此報告的發布讓房貸利率達到了預測區間的上限，但我們預期未來12個月內，利率應該會穩定在6%左右。」
而高盛的報告顯示，他們對年底房貸利率的預測從6.5%下調至6.0%，但認為進一步下調的空間有限。由於市場供應仍然緊張，加上勞動市場的韌性，這些因素都將限制房貸利率的進一步回落。
而 Realtor.com 提供的數據則顯示，儘管房屋供應量較去年同期上升了36%，但目前全美的房屋庫存量仍然僅有150萬單位，遠低於長期平均值的230萬單位。換句話說，供應緊缺的問題短期內難以解決，這將繼續支撐房價的高位運行。
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