台灣經濟研究院（台經院）最新公布的2024年11月營業氣候測驗點顯示，包含製造業、服務業與營建業在內，三大產業的營業氣候指數同步呈現上揚。其中，製造業測驗點結束連續五個月下跌走勢，服務業與營建業則是持續向上攀升，市場對短期內的台灣景氣走勢抱持更加樂觀的態度。
不過，由於國際政經情勢及聯準會未來可能調整利率等因素，企業對未來半年的景氣仍有保留意見，值得進一步關注。以下將綜合整理11月各產業營業氣候測驗點的數據、可能影響因素與未來展望。
11月營業氣候測驗點 - 製造業
1. 本月指數回升
根據台經院統計，2024年11月製造業營業氣候測驗點為95.20點，較10月修正後的93.43點增長了1.77點，成功終結連續五個月的下跌趨勢。此現象顯示，儘管外需市場依舊存在壓力，但隨著國際原物料價格回穩，加上部分下游客戶提前拉貨的情況下，台灣製造業整體表現仍有回暖跡象。
2. 分項產業概況
- 化學工業與鋼鐵基本工業：受到油價下跌及國內需求增溫的影響，這些傳產廠商的產銷情況逐漸回升。不過，國際鎳價走弱仍對不銹鋼業者造成壓力。
- 電子機械產業：車用及工業領域需求雖然疲軟，但AI、高效能運算等新興科技的應用持續強勁，帶動IC製造與PCB等相關訂單成長，整體看好比例因而略高於看壞比例。
3. 未來半年展望
川普再度當選造成的全球貿易政策走向尚難以判斷，部分企業對投資與訂單能見度維持觀望。不過，電子業不斷擴大資本支出及AI、先進封測等領域的需求成長，仍是支撐台灣製造業後續發展的重要動能。有部分機械設備業者預期，若美國聯準會降息腳步加快，能進一步降低融資成本，將可望提升企業投資意願，促進機械設備及半導體供應鏈的出口需求。
11月營業氣候測驗點 - 服務業
1. 持續上揚
台經院指出，2024年11月服務業營業氣候測驗點為93.11點，比上個月修正後的91.92點增加1.19點，已是連續第二個月向上。零售、保險等子行業於11月的表現較為突出，帶動整體服務業營業氣候呈現積極走勢。
2. 零售與保險最受矚目
- 零售業：逢雙11檔期、百貨週年慶折扣加上棒球國際賽事的熱潮，周邊商品賣得火熱，約有近一半零售商家看好當月景氣。
- 保險業：新台幣持續微幅貶值，帶動壽險業的匯兌收益，同時投資型、利變型與分紅保單需求相對穩定，產險亦因航空險、車險、工程險挹注，整體保費收入持續成長。保險業者對當月景氣看好比例高達七成左右。
3. 未來半年看法
雖然川普再度上任、美國聯準會可能縮減降息幅度等因素，使投資市場短線波動加劇，不過台灣內需依舊穩健，零售通路持續擴大布局，再加上市場對AI概念股的長期看好，使得證券業雖短期承壓，但仍維持一定信心。整體來看，多數服務業廠商仍對未來半年持有審慎樂觀的態度。
11月營業氣候測驗點 - 營建業
1. 持續攀升
2024年11月營建業營業氣候測驗點為104.75點，相較10月的103.72點上揚1.03點，已連續第二個月走升。主因在於政府公共建設如期推進，年底趕工潮等多重利多，使營造業與相關工程業者的營運表現受到帶動。
2. 政策與市場雙重影響
- 公共工程：2025年公共建設預算將高於2024年，且高科技產業陸續投入建廠與綠色工程，大幅提升機電工程及環保工程訂單量。
- 不動產：六都建物買賣移轉件數雖有微幅增長，主要來自大量新屋交屋潮和部分業者釋出價格優惠。然而，在央行、金管會等單位對房貸審核仍然趨於保守，未來半年房市成交量能預期可能維持低檔。
景氣回暖訊號浮現，變數仍待觀察
從以上數據不難看出，台灣整體製造業、服務業與營建業的營業氣候測驗點在2024年11月都呈現正面走勢，製造業終結連五跌後再度上揚，服務業與營建業亦續揚至新高點。儘管短期內仍需留意川普再次執政帶來的國際貿易政策轉向，以及聯準會後續利率走勢等潛在不確定性因素，但在AI、高效能運算等新技術應用需求持續發酵，以及政府公共建設不斷推進之下，台灣經濟體在未來半年仍有機會維持穩定增長。
